注塑成形亞克力鏡片時有粘膠現(xiàn)象

瀏覽：110 發(fā)布日期：2023-03-04 08:55:53 投稿人：網(wǎng)絡(luò)投稿

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本文目錄一覽：

1、注塑成形亞克力鏡片時有粘膠現(xiàn)象

2、亞克力能用ab膠粘嗎？

注塑成形亞克力鏡片時有粘膠現(xiàn)象

（報告出品方/作者：長江證券，馬太，王明）

公司在功能性涂層復(fù)合材料領(lǐng)域居于領(lǐng)先地位

斯迪克成立于 2006 年，并于 2019 年在創(chuàng)業(yè)板上市。公司主要產(chǎn)品分為功能性薄膜材料、電子級膠粘材料、熱管理復(fù)合材料與薄膜包裝材料。憑借多年持續(xù)高投入形成的創(chuàng) 新研發(fā)、精密制造和快速市場響應(yīng)能力，公司現(xiàn)已發(fā)展成為一家以功能性薄膜材料與電子級膠粘材料為主導(dǎo)業(yè)務(wù)，工業(yè)用高端功能性涂層復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù) 為一體的綜合性創(chuàng)新型企業(yè)。從產(chǎn)品應(yīng)用終端角度來看，除薄膜包裝材料外，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費(fèi)電子、新型顯示、新能源汽車、家用電器、陶瓷電容等重點(diǎn)領(lǐng)域。

公司的發(fā)展歷程大致可以分為如下三個階段：起步階段（2006-2010 年），公司主要生產(chǎn)普通保護(hù)材料和傳統(tǒng)膠粘產(chǎn)品，產(chǎn)品用途較為單一，為消費(fèi)電子等產(chǎn)品提供基本的保護(hù)和固定功能。快速發(fā)展階段（2011-2014 年），公司產(chǎn)品逐漸升級，主要生產(chǎn)功能性薄膜材料、電子級膠粘材料和薄膜包裝材料。其中部分產(chǎn)品具有抗靜電、導(dǎo)電等特殊附加功能，應(yīng)用于消費(fèi)電子產(chǎn)品內(nèi)部器件特定功能的實現(xiàn)。成熟穩(wěn)定階段（2014 年至今），公司在功能性涂層復(fù)合材料領(lǐng)域已具備一定的技術(shù) 與市場優(yōu)勢，國內(nèi)市場認(rèn)可度居同行業(yè)前列，逐步向 OCA 光學(xué)膠膜、MLCC 離型膜、新能源電池相關(guān)膜材料等新方向發(fā)展。

股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，持續(xù)激勵促進(jìn)前行

公司股權(quán)結(jié)構(gòu)較為集中，奠定了相對穩(wěn)健的經(jīng)營管理基礎(chǔ)。金闖先生深耕行業(yè)二十余年，同時兼任公司董事長、總經(jīng)理；施蓉女士擔(dān)任公司董事。截至 2022 年第三季度末，公司控股股東及實際控制人金闖、施蓉夫婦合計持有公司股權(quán)超過 4 成。持續(xù)激勵激發(fā)員工積極性。2019 年上市以來，公司先后 2 次進(jìn)行員工限制性股票激勵計劃，2020 年公司授予限制性股票，首次授予 160.5 萬股，涉及的激勵對象共計 198 人，預(yù)留部分 38.3 萬股，涉及的激勵對象 9 名。2021 年公司限制性股票首次授予 173.5 萬股，涉及的激勵對象共計 126 人，預(yù)留部分 69.2 萬股，涉及的激勵對象共計 161 人。

財務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健，業(yè)績持續(xù)增長

自 2016 年以來，公司業(yè)績呈持續(xù)增長之勢。2022 年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入 16.2 億元，同比增長11.8%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.7億元，同比增長 26.3%。2016-2021 年，公司營業(yè)收入/歸母凈利潤的復(fù)合增長率分別為15.2%/30.3%。公司期間費(fèi)用率維穩(wěn)中下行，凈利率呈持續(xù)增長之勢。2022 年公司投資活動凈現(xiàn)金流凈額變化較大，主要系公司 PET 光學(xué)膜二期項目、精密離型膜涂布項目、OCA光學(xué)膠項目等多個項目加快投資建設(shè)所致。

公司營收的主要來源為電子級膠粘材料、功能性薄膜材料、薄膜包裝材料的銷售。其中，電子級膠粘材料、功能性薄膜材料主要應(yīng)用于消費(fèi)電子、新能源產(chǎn)品內(nèi)外部電子器件相關(guān)功能的實現(xiàn)；薄膜包裝材料主要應(yīng)用于商業(yè)包裝。從營收占比來看，電子級膠粘材料的營收占比逐年提升，功能性薄膜材料營收占比呈下降之勢。毛利率水平看，電子級膠粘材料的毛利率最高，且呈逐年增長之勢。

功能性涂層復(fù)合材料市場蓬勃發(fā)展

隨著下游消費(fèi)電子、新能源汽車等行業(yè)的快速發(fā)展，新材料作為戰(zhàn)略新興行業(yè)基礎(chǔ)性行業(yè)的地位日益凸顯，下游客戶對高品質(zhì)功能性涂層復(fù)合材料的市場需求越來越大，在此背景下，我國功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)將迎來快速發(fā)展期。

消費(fèi)電子與汽車電子推動，終端市場持續(xù)擴(kuò)容

功能性涂層復(fù)合材料是將一種或多種材料通過精密涂布、印刷、真空濺射、燒結(jié)等方式進(jìn)行轉(zhuǎn)化、復(fù)合而成的一種材料，從而實現(xiàn)單一材料無法實現(xiàn)的特定功能。供應(yīng)商通過研發(fā)出不同的涂層材料與不同的基材進(jìn)行組合，實現(xiàn)保護(hù)、膠粘、導(dǎo)電、絕緣、屏蔽等多種功能，將其廣泛使用在智能硬件、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保等相關(guān)領(lǐng)域。功能性涂層復(fù)合材料產(chǎn)品性能主要取決于涂層材料和基材的品質(zhì)，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計及涂布、固化等工藝的控制水平。上游原材料主要包括雙向拉伸聚丙烯薄膜（BOPP）、聚酯（PET）薄膜、亞克力膠、硅膠、銅箔等；下游終端是消費(fèi)電子、新能源汽車等制造廠商，如蘋果、三星、華為、松下、中興、 OPPO、LG 等，終端客戶利用功能性涂層復(fù)合材料等基礎(chǔ)材料，實現(xiàn)消費(fèi)電子產(chǎn)品相關(guān)功能器件的特定功能。

功能性涂層復(fù)合材料下游應(yīng)用以消費(fèi)電子等高端消費(fèi)品為主。功能性涂層復(fù)合材料下游行業(yè)目前多為國家支持的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，近年來中國電子信息制造業(yè)作為重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，技術(shù)創(chuàng)新水平不斷提升，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。除消費(fèi)電子領(lǐng)域外，功能性涂層復(fù)合材料還廣泛應(yīng)用于汽車電子、新能源汽車鋰電池組件、家用電器、醫(yī)藥、航空航天等眾多領(lǐng)域。下游行業(yè)的迅速發(fā)展為功能性涂層復(fù)合材料帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇。

消費(fèi)電子產(chǎn)品：下游需求有望保持穩(wěn)步增長。從消費(fèi)電子產(chǎn)品的應(yīng)用發(fā)展來看，智能化、大尺寸全屏幕、雙鏡頭、高分辨率、防水、個性化場景體驗以及高續(xù)航能力等特點(diǎn)成為消費(fèi)電子產(chǎn)品最顯著的發(fā)展方向，由此衍生出對上游內(nèi)外部 OCA 光學(xué)膠膜材料、石墨散熱材料、高硬度薄膜材料、涂布型偏光片、防水透聲材料、高溫阻尼材料、防水保護(hù)膜等功能性涂層復(fù)合材料的需求也將顯著增加。

智能手機(jī)雖有波動但前景光明，上游原材料國產(chǎn)化不斷加快。隨著 3G、4G 網(wǎng)絡(luò)覆蓋率提升及配套手機(jī)商用化進(jìn)程加劇，全球智能手機(jī)出貨量由 2012 年的 7.2 億臺增加至 2017 年的 14.6 億臺，年均復(fù)合增長率達(dá) 15.1%。后因全球經(jīng)濟(jì)下滑、中國等成熟智能手機(jī)市場普及率提升、新冠疫情等因素影響，2018-2020 年全球智能手機(jī)出貨量同比持續(xù)下滑。

2021 年全球智能手機(jī)需求短暫復(fù)蘇后，2022 年俄烏沖突影響、歐美持續(xù)加息、全球疫情反復(fù)、行業(yè)庫存高企，智能手機(jī)需求不振。隨著消費(fèi)電子去庫尾聲到來，全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，智能手機(jī)需求仍將保持持續(xù)增長。國內(nèi)終端品牌近些年強(qiáng)勢崛起帶動上游原材料國產(chǎn)化進(jìn)程加快，智能手機(jī)產(chǎn)品的大尺寸全屏幕、高分辨率、個性化場景體驗以及高續(xù)航能力等趨勢將拉動對膠膜材料、散熱材料等功能性涂層復(fù)合材料的需求，下游行業(yè)市場的擴(kuò)容將帶動上游功能性涂層復(fù)合材料市場的發(fā)展，未來產(chǎn)業(yè)鏈上游功能性涂層復(fù)合材料生產(chǎn)商將在國產(chǎn)品牌逐漸崛起的趨勢中充分受益。

技術(shù)迭代，PC 市場穩(wěn)中有升。2014 年以來，智能手機(jī)的快速推廣普及，對筆記本電腦的需求產(chǎn)生了一定程度替代，導(dǎo)致全球 PC 出貨量出現(xiàn)大幅下滑。個人電腦出貨量從 2011 年的 3.6 億臺降至 2016 年的 2.6 億臺，而后隨著筆記本電腦技術(shù)的更新迭代，筆記本電腦向更加輕薄化、場景多樣化發(fā)展，行業(yè)不斷推出全面屏、折疊屏等差異化產(chǎn)品，市場逐漸穩(wěn)定并呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的趨勢。可穿戴設(shè)備引爆全新增長點(diǎn)。隨著 5G 網(wǎng)絡(luò)逐步實現(xiàn)商用，可穿戴設(shè)備作為與人接觸最為緊密的物聯(lián)網(wǎng)終端，場景體驗及應(yīng)用模式將進(jìn)一步優(yōu)化成熟，市場將從嘗試型產(chǎn)品驅(qū) 動過渡為成熟型需求驅(qū)動。IDC 的最新數(shù)據(jù)顯示，2021 年全球可穿戴設(shè)備總出貨量達(dá) 到 5.3 億臺，同比增長 19.8%，我國可穿戴設(shè)備為 1.4 億臺，同比增長 30.8%。IDC 預(yù)計 2022 年全球可穿戴設(shè)備出貨量將增至 6.1 億部，維持 10%以上的增速，中國由于疫情反復(fù)影響，2022 年需求有一定壓力。

汽車電子及鋰電池：為功能性涂層復(fù)合材料帶來全新增長點(diǎn)。隨著人們消費(fèi)理念的升級，打造差異化、多元化和個性化的用戶體驗將成為未來汽車電子行業(yè)的主要發(fā)展趨勢。車載導(dǎo)航、車載影音等車載娛樂系統(tǒng)的升級將對上游 OCA 光學(xué)膠膜材料、節(jié)能環(huán)保材料、超輕車身材料、功能貼膜材料等新材料提出更高的要求，龐大的汽車電子、裝飾市場將為功能性涂層復(fù)合材料帶來新的增長點(diǎn)。2017 年我國汽車電子市場規(guī)模為 5400 億元，預(yù)計到 2022 年我國汽車電子市場規(guī)模將增長至 9783 億元，年均復(fù)合增長率為 12.6%。終端消費(fèi)電子、汽車電子等市場持續(xù)拉動功能性涂層復(fù)合材料市場持續(xù)增長，公司傳統(tǒng) 業(yè)務(wù)布局膠帶市場，新產(chǎn)品重點(diǎn)布局國產(chǎn)化率較低的 OCA 光學(xué)膠及離型膜、MLCC 以及偏光片離型膜等領(lǐng)域，產(chǎn)品附加值高，市場拓展空間巨大。

膠帶市場仍將穩(wěn)健增長

膠粘帶俗稱膠帶，是以布、紙、膜等為基材，通過將膠粘劑均勻涂布于各類基材上加工成帶狀并制成卷盤供應(yīng)的產(chǎn)品。根據(jù)膠粘劑的種類，具體可以分為水性膠帶、油性膠帶、溶劑型膠帶、熱熔型膠帶、天然橡膠膠帶等；根據(jù)功效可分為高溫膠帶、雙面膠帶、絕緣膠帶、特種膠帶等，不同的功效適合不同的使用需求。膠粘帶已從基本的密封、連接、固定、遮蔽保護(hù)等基本功能擴(kuò)展到導(dǎo)電、絕緣、抗 UV、導(dǎo)熱等多種復(fù)合功能，傳統(tǒng)的膠粘材料制造業(yè)逐步演化成一個科技含量高、應(yīng)用領(lǐng)域廣、下游行業(yè)細(xì)分多的新興材料行業(yè)。

膠帶市場空間巨大，穩(wěn)健增長。全球膠帶市場規(guī)模從 2016 年的 473.3 億美元增長到 2021 年 618.6 億美元，年均復(fù)合增速達(dá)到 5.5%，預(yù)計 2025 年有望達(dá)到 750 億美元。 2016 至 2021 年，國內(nèi)膠帶銷售額從 398 億元增長至 525 億元，復(fù)合增長率 5.7%，預(yù) 計未來幾年將保持 8.0%的復(fù)合增速。主要膠粘帶產(chǎn)品中，BOPP 膠帶銷量占比最高，標(biāo)簽及廣告貼銷量占比其次，特種膠帶占比第三位，特種膠帶領(lǐng)域附加值高，保持快速增長態(tài)勢。

展望未來，得益于國內(nèi)疫情發(fā)展得到精準(zhǔn)控制，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動獲得高速發(fā)展的重要窗口期，內(nèi)循環(huán)下的投資需求、消費(fèi)升級需求、生態(tài)環(huán)境提升需求，均成為國內(nèi)膠粘帶與膠粘劑高速發(fā)展的強(qiáng)勁引擎。在“十四五”末，我國膠粘帶與膠粘劑產(chǎn)品將改變國產(chǎn)產(chǎn)品高端不足、低端過剩的局面，行業(yè)附加值將進(jìn)一步提升，由粗放的規(guī)模擴(kuò)張型發(fā)展向更高質(zhì)量的效益提升型發(fā)展轉(zhuǎn)型。

OCA光學(xué)膠與精密離型膜國產(chǎn)化替代空間廣闊

OCA 光學(xué)膠作用突出，產(chǎn)品附加值高，精密離型膜主要應(yīng)用于 OCA 光學(xué)膠、MLCC（片式陶瓷電容器）以及偏光片等場景，發(fā)展空間巨大。OCA 光學(xué)膠領(lǐng)域。OCA 光學(xué)膠（Optically Clear Adhesive）是一種用于膠結(jié)透明光學(xué)元件（如顯示器蓋板，觸控面板等）的特種粘膠劑，屬于壓敏膠的一類。OCA 特指將光學(xué)亞克力壓敏膠做成無基材膠膜，然后在上下底層，再各貼合一層離型薄膜的雙面貼合產(chǎn)品。作為觸摸屏的重要原材料之一，OCA 光學(xué)膠主要應(yīng)用于觸摸屏的材料粘合，起到電容觸碰感應(yīng)的效果，具備清澈度高、透光性強(qiáng)（光穿透率＞90%）、高粘著力、耐水耐高溫、抗紫外線、膠結(jié) 強(qiáng)度良好，可在室溫或中溫下使用，且有固化收縮小等特點(diǎn)。OCA 光學(xué)膠用作觸摸屏模組粘接以及觸摸屏和顯示屏粘接，可以讓屏幕更清晰、更輕薄、更平整、更耐用。

OCA 膠產(chǎn)業(yè)鏈的基本結(jié)構(gòu)，上游是 OCA 膠，包括 OCA 膠環(huán)氧樹脂原料，PET 基材和有機(jī)硅原料。中游是離型基膜和保護(hù)膜。最終這兩樣?xùn)|西再經(jīng)過貼合，形成 OCA 膠成品，供下游的面板、偏光片、觸摸屏、電子紙和光學(xué)鏡頭等行業(yè)使用。模切 OCA 光學(xué) 膠的結(jié)構(gòu)一般有保護(hù)膜+重離型+OCA 膠+輕離型、重離型+OCA 膠+輕離型，其中后者根據(jù)層數(shù)大小不同亦有不同的分類。根據(jù) OCA 下游智能手機(jī)、平板電腦、PC、電視、車載顯示器、可穿戴設(shè)備等不同領(lǐng)域需求測算，2021 年全球 OCA 膠市場空間為 277 億元，對應(yīng) OCA 離型膜市場空間為 29.3 億元。

MLCC 領(lǐng)域。電容是最基礎(chǔ)的電子元器件，陶瓷電容為其主要品類，MLCC（片式多層陶瓷電容器）在陶瓷電容器中產(chǎn)值占比超過 90%，市場空間巨大。MLCC 是由印好電極（內(nèi)電極）的陶瓷介質(zhì)膜片以錯位的方式疊合起來，經(jīng)過一次性高溫?zé)Y(jié)形成陶瓷芯片，再在芯片的兩端封上金屬層（外電極），從而形成一個類似獨(dú)石的結(jié)構(gòu)體，故也叫獨(dú)石電容器。MLCC 應(yīng)用場景包括消費(fèi)電子、汽車電子、基站、工業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)及軍事領(lǐng)域。隨著 4G 向 5G 切換，可穿戴設(shè)備興起，以及新能源車滲透率的快速提升，全球 MLCC 用量將保持快速增長，預(yù)計 2021 到 2025 年，全球 MLCC 出貨量由 5.3 萬億個提升至 7.2 萬億個，對應(yīng) MLCC 離型膜市場空間從 318 億元提升至 433 億元。

偏光片領(lǐng)域。偏光片是一種可以使天然光變成偏振光的光學(xué)元件，是制造液晶顯示屏的必備部件，主要由 PVA 膜、TAC 膜、壓敏膠、離型膜和保護(hù)膜等復(fù)合而成。液晶顯示器是平板顯示技術(shù)的一種，基于液晶材料特殊的理化與光電特性，是目前平板顯示技術(shù)中發(fā)展最成熟、應(yīng)用最廣泛的顯示器件，主要應(yīng)用于電視、顯示器、筆記本電腦、平板電腦、智能手機(jī) 等領(lǐng)域。目前市場上所謂的 LCD 主要指的是主動矩陣式的薄膜晶體管液晶顯示器（Thin Film Transistor LCD, TFT-LCD），其顯像依靠偏光片，在液晶面板中，兩片平行的玻璃基板中間放置液晶盒，上層玻璃基板的上方為偏光片（Polarizer），下方為彩色濾光片（Color Filter, CF）；下層玻璃基板的上方貼有薄膜晶體管，下方為偏光片。2021 年全球偏光片市場需求量為 5.1 億平方米，對應(yīng)偏光片離型膜市場空間為 91.8 億元。

行業(yè)壁壘高企，海外龍頭壟斷市場

高端功能性涂層復(fù)合材料主要為 3M、德莎、日東等企業(yè)壟斷，近年來在國家產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持下，國內(nèi)企業(yè)通過不斷加大研發(fā)投入，在部分高品質(zhì)涂層材料細(xì)分產(chǎn)品的供給上實現(xiàn)了部分進(jìn)口替代。未來隨著國內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步和產(chǎn)品質(zhì)量的提升，國產(chǎn)產(chǎn)品正逐步打開高端市場，替代進(jìn)口產(chǎn)品的潛力巨大。六大因素構(gòu)筑行業(yè)高壁壘。功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)同時兼具技術(shù)密集、資金密集的特性。新進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)不僅需要具備一定的資金實力、管理和技術(shù)能力，更需要花費(fèi)較長的時間積累業(yè)界聲譽(yù)、通過大客戶采購認(rèn)證、建設(shè)順暢的采購和銷售網(wǎng)絡(luò)，因此功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)存在較高的行業(yè)進(jìn)入壁壘。

功能性涂層復(fù)合材料產(chǎn)品認(rèn)證周期較長、標(biāo)準(zhǔn)高，鑄就較高市場壁壘。功能性涂層復(fù)合材料供應(yīng)商必須經(jīng)過嚴(yán)格的資格認(rèn)證測試，產(chǎn)品性能達(dá)到終端廠商要求后，才能成為大型消費(fèi)電子制造商的合格供應(yīng)商。在消費(fèi)電子制造商的供應(yīng)商認(rèn)證過程中，除對相關(guān)產(chǎn) 品的質(zhì)量、價格、交貨期有較高要求外，生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)環(huán)境、產(chǎn)品設(shè)計水平、研發(fā)能力、響應(yīng)速度和及時交貨率等多方因素都會被納入評價和考量體系。因此功能性涂層復(fù) 合材料生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入終端的供應(yīng)商名錄十分困難，認(rèn)證周期繁瑣且耗時冗長，一般為 6- 12 個月，部分核心功能材料認(rèn)證周期會超過 1 年。

行業(yè)集中度高，龍頭企業(yè)壟斷市場

海外龍頭壟斷中高端市場，國內(nèi)企業(yè)加速追趕。從功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)供給端來看，由于技術(shù)工藝、設(shè)備等核心要素的差別，低端市場準(zhǔn)入門檻相對較低，競爭較為激烈，供應(yīng)相對充足；高精度、特殊用途、附加價值高的功能性涂層復(fù)合材料產(chǎn)品技術(shù)要求高，設(shè)備精密度及生產(chǎn)工藝先進(jìn)，全球的大部分市場份額仍由境外技術(shù)實力雄厚、產(chǎn)品覆蓋多個行業(yè)的 3M、德莎、日東等企業(yè)壟斷，我國對進(jìn)口的依賴度較高。我國企業(yè)相對國外企業(yè)起步較晚，國內(nèi)廠商多數(shù)規(guī)模較小，產(chǎn)品種類單一，且中低端產(chǎn)品占比大，競爭相對激烈。

國內(nèi)只有少數(shù)起步較早且已經(jīng)實現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)的廠商，這些廠商憑借多年的技術(shù)經(jīng)驗積累和自主研發(fā)已經(jīng)掌握部分高端材料的生產(chǎn)技術(shù)，并應(yīng)用于消費(fèi)電子，汽車等領(lǐng)域。總體來看，近年來國內(nèi)企業(yè)通過不斷加大研發(fā)投入，在部分高品質(zhì)涂層材料細(xì) 分產(chǎn)品的供給上實現(xiàn)了一定量的進(jìn)口替代。未來隨著國內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步和產(chǎn)品質(zhì)量的提升，國產(chǎn)產(chǎn)品正逐步打開高端市場，替代進(jìn)口產(chǎn)品的潛力巨大。

政策加持，助推國內(nèi)功能性涂層復(fù)合材料快速發(fā)展

功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)產(chǎn)品應(yīng)用范圍廣、服務(wù)行業(yè)跨度大、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度強(qiáng)，對我國電子制造業(yè)等支柱性行業(yè)的推動作用明顯，是我國重點(diǎn)支持發(fā)展的行業(yè)之一。目前，國內(nèi) 功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)管理體制為國家宏觀指導(dǎo)及協(xié)會自律管理下的完全市場競爭體制。

近年來國家部門提出一系列行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略并頒布相關(guān)法規(guī)政策，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn) 略性調(diào)整和優(yōu)化升級。2018 年國家頒布《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(2018)》，將新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)（包括功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)）、生物產(chǎn) 業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、相關(guān)服務(wù)業(yè)等 9 大領(lǐng)域列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。同時將進(jìn)一步健全新材料產(chǎn)業(yè)體系，加大前沿新材料領(lǐng)域知識產(chǎn)權(quán)布局，逐步擴(kuò)大前沿新材料應(yīng)用領(lǐng)域。未來隨著國家政策的不斷出臺，逐漸加大對功能性涂層復(fù)合材料的重視，國內(nèi)功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)將迎來快速發(fā)展，同時功能性涂層復(fù)合材料供應(yīng)商也將持續(xù)受益。

公司核心優(yōu)勢：強(qiáng)銷售、重研發(fā)、一體化

直銷、經(jīng)銷雙模式，專業(yè)化銷售助力公司持續(xù)壯大。公司在美、日、韓，國內(nèi)長三角、珠三角以及重慶等終端客戶主要聚集地區(qū)成立子公司，與國內(nèi)外知名終端客戶開展新產(chǎn) 品的“嵌入式研發(fā)”。通過“嵌入式研發(fā)”，與終端客戶的合作不斷加深，粘性不斷增強(qiáng)。公司銷售團(tuán)隊以突破關(guān)鍵大客戶、大項目為重點(diǎn)方向，使得市場得到拓展，業(yè)務(wù)得以延伸。目前，公司產(chǎn)品已經(jīng)通過蘋果、華為、三星、松下、LG、OPPO、戴爾、特斯拉等國內(nèi)外知名品牌終端的認(rèn)證，并與富士康、領(lǐng)益智造等行業(yè)知名組裝廠建立了長期穩(wěn)固的合作關(guān)系。

公司高度重視研發(fā)創(chuàng)新。近年來，公司研發(fā)費(fèi)用率始終在 5%以上，研發(fā)人員占比持續(xù) 增長；憑借多年的研發(fā)與實踐，公司在分散聚合、涂層配方、精密涂布、涂層固化干燥等生產(chǎn)工序中形成了多項自有技術(shù)及專利技術(shù)。截至 2022H1，公司擁有專利 596 項，其中發(fā)明專利 221 項，并形成了多項核心技術(shù)；這些技術(shù)直接應(yīng)用于公司的主營產(chǎn)品，構(gòu)成公司核心競爭力。目前公司正在從事的研發(fā)項目主要分為兩類：一類為通過和下游客戶聯(lián)合“嵌入式”研發(fā)，根據(jù)現(xiàn)有客戶的需求進(jìn)行技術(shù)研究攻關(guān)；另一類是積極開展新興領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)。在柔性顯示與 AR 等新興領(lǐng)域公司展開廣泛布局開發(fā)。

“一站式”綜合方案解決能力。公司經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)發(fā)展成為在膠粘材料配制、涂層聚合、精密涂布工藝和技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用方案等方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢的功能性涂層復(fù)合材料綜合解決方案供應(yīng)商。公司產(chǎn)品覆蓋消費(fèi)電子、家用電器、交通運(yùn)輸、商業(yè)包裝等領(lǐng)域，能夠為客戶提供全方位的涂層復(fù)合材料產(chǎn)品服務(wù)。公司積極布局上游產(chǎn)業(yè)鏈，并于 2021Q4 順利實現(xiàn)第一條功能性 PET 光學(xué)膜的投產(chǎn)，不斷提升關(guān)鍵原材料的自制比率，疊加高水平的膠水自制能力，進(jìn)一步擴(kuò)大成本優(yōu)勢，有助于不斷加深對產(chǎn)品研發(fā)過程、生產(chǎn)工藝等方面的理解，進(jìn)而提升產(chǎn)品開發(fā)的科學(xué)性以及可復(fù)制性。

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精選報告來源：【未來智庫】「鏈接」